ПОСЛЕДНИЕ ГОДЫ характеризуются дальнейшим обострением противоречий империализма. Этот процесс находит отражение во всех сферах взаимоотношений капиталистических государств, в том числе и в валютной области.
Непосредственной причиной углубления валютно-финансовых противоречий между странами Запада явилось ухудшение экономического положения США в конце 1970-х годов. Пришедшая в 1980 г. к власти администрация Р. Рейгана произвела переориентацию экономической политики страны. Теоретической основой нового курса стали известные идеи монетаризма, заключающиеся в жесткой политике сдерживания роста денежной массы и ограничении кредита с целью обуздать главный недуг капиталистического мира - инфляцию.
МЕХАНИЗМ ВЗВИНЧИВАНИЯ СТАВОК
В 1981 г. администрация США начала претворять свой курс в жизнь. Была сокращена эмиссия (выпуск в обращение) денег, уменьшены возможности получения средств в кредит. Эти шаги американских властей вызвали серьезные изменения на международных кредитных рынках. Спрос на ссудный капитал стал значительно превышать его предложение, что сказалось на стоимости кредита, т. е. на процентных ставках. Взвинтив к лету 1981 г. процентные ставни до беспрецедентной высоты (20,5 проц.), США заставили западноевропейские страны включиться в своеобразную гонку на рынке ссудных капиталов.
Правительства западноевропейских стран, опасаясь снижения деловой активности, не стали ограничивать рост денежной массы. Это привело к значительным расхождениям в уровнях процентных ставок в США и Западной Европе: например, если в июне 1981 г. разница между уровнями процентных ставок по краткосрочным кредитам в США и в ФРГ составляла около 3 проц. (соответственно 11,5 и 8,5 проц.), то в августе 1981 г. этот показатель составил 8 проц. (20,5 и 12 - 13 проц.).
Значительные расхождения в уровне процентных ставок в США и Западной Европе привели к массовому отливу денег (преимущественно долларов США - главной капиталистической валюты) из западноевропейских стран в Соединенные Штаты, поскольку там можно было получить более высокую прибыль. Отлив долларов из Западной Европы и увеличившийся в связи с этим спрос на эту валюту в западноевропейских странах, в свою очередь, вызвали повышение его курса по отношению к другим валютам. С января по август 1981 г. курс доллара по отношению к валютам 23 крупнейших торговых партнеров США вырос на 14,8 проц., а к марке ФРГ - на 26,7 проц., что позволило американцам поправлять свои дела за счет своих партнеров, прежде всего западноевропейских. Прилив денежных средств из стран Западной Европы дает возможность направлять их в экономику Соединенных Штатов. Кроме того, ссужая имеющиеся в относительном избытке средства, США получают значительные выгоды от высоких процентных ставок и по кредитам.
НАПРЯЖЕНИЕ ВОЗРАСТАЕТ
Политика США, вызвавшая отток денежных средств из западноевропейских стран и понижение курсов их валют, пагубно отразилась на их экономике. Попытки центральных банков этих стран посредством параллельного повышения процентных ставок приостановить отлив капиталов и прекратить таким образом падение курсов национальных валют привели лишь к углублению кризисных тенденций в экономике этих стран (рост безработицы, замедление темпов роста производства и т. п.).
Кроме того, завышенный курс доллара означал существенное (до 20 проц.) удорожание главных статей европейского импорта сырья и нефти, поскольку цены на эти товары устанавливаются в долларах.
Вот с какими результатами (в %) пришла "большая семерка" в Вильямсберг.
БУМЕРАНГ "ДОЛЛАРОВОЙ ЭКСПЛУАТАЦИИ"
Эгоистическая политика американской администрации, не желающей учитывать интересы своих партнеров, неблагоприятно отражается и на экономике самих Соединенных Штатов. Высокие процентные ставки резко ухудшают финансовое положение промышленных предприятий, препятствуют получению остро необходимых им ссуд. Это, в свою очередь, затрудняет выход экономики США из затяжного кризиса. Повышение курса доллара приводит к удорожанию американских экспортных товаров, что влечет ухудшение внешнеторговых позиций США и облегчает доступ товаров других стран на американские рынки. Вызванный искусственным завышением процентных ставок в США прилив капиталов в страну сводит на нет попытки ограничить денежную массу в обращении.
Повышение курса доллара и процентных ставок в Соединенных Штатах в значительной степени является следствием попыток администрации Р. Рейгана за чужой счет решить свои проблемы. Результат: вся валютно-кредитная система капитализма продолжает испытывать нарастающее напряжение.
* * *
ЧТО ТАКОЕ "ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА"?
Для того чтобы уяснить смысл этого понятия, рассмотрим прежде всего, что такое процент в политической экономии капитализма.
Процент - это плата, получаемая кредитором от заемщика за пользование денежной ссудой. Отношение величины процента к размеру суммы, взятой взаймы (или данной в кредит), и представляет собой процентную ставку.
Другими словами, этот показатель выражает выгодность (естественно, для кредитора) предоставления денежных ссуд.
Фактический уровень процентной ставки определяется соотношением между предложением и спросом на капитал на денежном рынке. Чем выше спрос и ниже предложение, тем выше уровень процентной ставки и, следовательно, тем больше выплачиваемые суммы.
Более высокая процентная ставка означает, естественно, более высокую прибыль. И потому в погоне за ней происходит перелив денежных средств из одних стран в другие. Это особенно наглядно видно на примере Соединенных Штатов, чья рекордная учетная ставка (до 20 проц.) вызвала массовый наплыв денег из западноевропейских стран. Повышенная доходность долларовых вкладов в США и других международных центрах позволяет американцам наживаться за счет своих партнеров.
Естественно, что прибыль, получаемая в виде процента, а также извлекаемая из разности процентных ставок, создается в сфере материального производства трудом наемных рабочих, т. е. за счет эксплуатации трудящихся.
* * *
ИЗ ПЕРВЫХ УСТ
"Дело не только в американской учетной ставке, которая завышена и неприемлема, но также и в американском долларе, курс которого то вдруг падает с головокружительной быстротой, то растет такими же головокружительными темпами. ...Действия США подрывают экономику нашей страны, ставят под угрозу процветание наших предприятий, ставят под угрозу даже жизнь наших людей. Мы с этим не согласны". (Премьер-министр Франции П. Моруа).
"Администрация Р. Рейгана превратила валютную систему Запада в гигантское казино, где наживаются только профессиональные мошенники... Мы имеем дело с администрацией, которая постоянно пренебрегает фундаментальными принципами союзничества". (Бывший премьер-министр Великобритании Э. Хит).
З. АНДРЕЕВ, кандидат экономических наук