Государство зовёт всех стать акционерами. Насколько это выгодно?
СНАЧАЛА "Роснефть", затем Сбербанк и вот теперь Внешторгбанк предложили россиянам приобрести свои акции.
ГЛАВНОЕ, надо чётко понимать, что акция - это ценная бумага, которая не погашается (как, скажем, облигация), по ней не предполагается выплата процентов.
По акциям могут выплачивать дивиденды. Но они, как правило, небольшие. Так, за 2006 г. по обыкновенным акциям Сбербанка начислено 266 руб. дивидендов, что составляет около 0,3% от цены, по которой он продавал акции (89 тыс. руб.).
Основной доход владелец получает за счёт роста стоимости этой акции на рынке. Но, чтобы этим воспользоваться, акцию нужно продать. Сейчас та же акция Сбербанка стоит уже 100 тыс. руб.
Вообще зарубежный опыт показывает, что инвестирование в акции по-настоящему выгодно, если речь идёт минимум о десятилетии.
Главный недостаток российского "народного IPO" - отсутствие информации. Начнём с того, что мало кто из покупателей акций знал о необходимости платить депозитарную комиссию - за хранение ценных бумаг. В частности, Сбербанк берёт за хранение акций "Роснефти" по 50 руб. в месяц.
Если же вы соберётесь продавать акции, то просто прийти в тот же Сбербанк и избавиться от них не удастся. Нужно обращаться к брокеру, который участвует в биржевых торгах - на РТС или ММВБ. Правда, можно это сделать и через Интернет. И будьте готовы заплатить комиссию брокеру. Она небольшая - сотые доли процента.
Наконец, налоги. При продаже акций придётся заплатить подоходный налог: 13% от разницы между ценой покупки и ценой продажи. Большинство из купивших акции "народных IPO" об этом не задумывались.
Все наши "народные IPO" прошли отнюдь не по народным ценам. Самой "демократичной" оказалась "Роснефть" - минимальная заявка на её акции (минимальный пакет, который можно было приобрести) составляла 15 тыс. руб. Сбербанк назначил цену в 89 тыс., Внешторгбанк определил минимум в 30 тыс. А ведь главный акционер во всех трёх - государство!
Антинародно повели себя Минфин и Минэкономразвития, которые, по сути, саботировали указание президента снизить цену минимального пакета и допустить к акции широкие массы. Судя по всему, эти министерства отстаивают какие-то узковедомственные или даже корпоративные интересы.
В результате акции "Роснефти" приобрели 115 тыс. физических лиц на 750 млн. долл. Сбербанк сумел собрать от населения ещё меньше - 447 млн. долл., в IPO приняли участие всего 46 тыс. человек. Внешторгбанк сейчас тоже оставляет физлицам максимум 5% выпуска. Завышая цену акций, компании сами отказываются от денег.
Сегодня в России покупателями ценных бумаг становятся примерно те же социальные группы, что и в Америке: бабушки-пенсионерки (42%). Только в США акции имеются у примерно 60% домохозяйств. В Индии, где люди в 15 раз беднее россиян, примерно 10 млн. человек активно инвестируют в ценные бумаги. В Китае - почти 80 млн. А у нас, по самым оптимистическим оценкам, не более 0,5 млн. граждан, примерно 1% семей. Готовы же потратить на это деньги примерно 2,5% россиян. И их потенциальный спрос оценивается в 4 млрд. долл. С этим нужно считаться.
ПРОГНОЗ
По Внешторгбанку рынок ещё не сложился.
Акции Сбербанка могут достигнуть уровня в 104-109 тыс. руб. за акцию уже в течение этого года.
Акции "Роснефти", конечно, выросли за прошедшие 9 месяцев примерно на 12%. Однако рынок акций в целом за это же время вырос на 32%. В дальнейшем "Роснефть" также будет расти медленнее, чем рынок.
БИЗНЕС ДЛЯ ВАС. Биржа "Гермес" не такая, как все