Говорят, что нынешний курс доллара вздули спекулянты, а реальный курс намного ниже. Так ли это? И из чего вообще складывается курс доллара?
Л. С и р о т к и н, Курск
МЫ ПОПРОСИЛИ начальника аналитической службы Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) д-ра экон. наук В. Симонова и советника ММВБ канд. экон. наук И. Доронина ответить нашему читателю.
-КУРС доллара зависит от спроса и предложения на него. Это такой же товар, как и всякий другой. На готовность купить и продать влияют разные обстоятельства - например, ажиотаж, как сейчас. Но есть такое понятие, как база для определения валютного курса. Ее высчитывают так: берется валовый национальный продукт (ВНП) одной страны и соотносится с ВНП другой страны.
Или по-другому - по паритету покупательной способности. Например, соотносят, сколько можно купить на 1 доллар в США и России. Так определяется, какая валюта и на сколько дороже.
До 1992 г. курс доллара не столько определялся, сколько назначался. Рассказывают, в 1947 г. к Сталину пришел министр финансов Зверев и показал расчеты, по которым выходило, что доллар стоит 14 руб. Сталин зачеркнул единицу: "Хватит с них и 4". Но, в общем-то, значения это не имело, поскольку вся валюта была в руках у государства.
В следующий раз о долларе вспомнили в 1961 г., когда проводили деноминацию. Тогда высчитали, что доллар стоит 61 коп., что по тем временам было вполне реальным курсом.
Сегодня курс доллара у нас - это результат финансовой, то есть денежно-кредитной политики. Конечно, можно, как было сказано вначале, учитывать наш ВНП, а значит, наш научно-технический потенциал. В 1995 г. экспертный институт при правительстве как раз с учетом этого определил, как считали, реальный курс доллара. Цена 1 долл. получилась 1300-1400 руб. (а он уже тогда стоил больше 3 тыс. руб.). После чего ввели валютный коридор, посчитав, что у доллара есть еще большой резерв для роста и можно не беспокоиться.
Но именно финансовая ситуация перечеркнула все подсчеты. После того как были заморожены ГКО и другие ценные бумаги, банки бросились скупать валюту. Ведь им нужно держать свои активы в чем-то ликвидном, то есть в том, что можно всегда продать и иметь возможность
вести расчеты с клиентами. Кроме доллара ничего теперь не осталось. Поскольку валютный коридор отменили, доллар пополз вверх. Поддалось панике и население. 24 августа Центробанк снизил нормы резервирования для банков, чтобы они рассчитывались с вкладчиками. Но эти деньги все оказались на валютном рынке. И понеслось. Валюты стало не хватать. Тогда ЦБ отказался от поддержки курса рубля, поскольку его резервов хватило бы все равно очень ненадолго.
Теперь банки торгуют друг с другом. Это так называемые электронные торги (сэлт). Их участники присылают заявки - за сколько купят или продадут доллары. Так вот 28 августа утром цена доходила до 12 руб. за доллар, а вечером она была уже 7-8. С утра 31 августа курс по сэлту составил 10-11 руб. за доллар. Дело в том, что банки затоварились валютой и сейчас им нужны рубли. И они уже стали доллары продавать. Это первое, что будет работать на понижение курса доллара. Второе - ценные бумаги, которые Центробанк запускает в продажу 2 сентября. Они тоже должны оттянуть часть рублей с валютного рынка.
31 августа принято решение считать средневзвешенный курс по сэлту курсом ЦБ.
ДЕНЬГИ. "Искусственный" рубль